雖然運營商的5G建設(shè)所需資金可以通過多種方式籌集,但是合理分擔5G建設(shè)過程中的包袱和風險,對5G的所有參與方來說也是公平之舉。
一、向社會籌集建設(shè)資金,方法可以有很多種
當前,運營商的主營業(yè)務(wù)已經(jīng)進入負增長階段。曾經(jīng)不差錢的運營商也開始面臨資金來源受限的困擾。面對5G建設(shè)所需的巨量資金,雖然運營商缺錢,但是國內(nèi)社會并不缺錢。運營商向社會籌資的方式有很多種。
國內(nèi)的重量級銀行,除了五大國有商業(yè)銀行充沛資金外,其他的政策性銀行實力也不容小覷。每年放貸或者一次性給予運營商一定的授信額度自然不會成為問題。而且運營商的盈利能力,以及未來5G的美好前景,這些都會成為銀行向運營商放貸的參考。
通過在公開市場上發(fā)行企業(yè)債券,這是不少企業(yè)利用社會閑散資金辦大事的常用做法。我國企業(yè)債的早已經(jīng)成為企業(yè)的重要融資方式。相對于從銀行貸款,公開發(fā)債這種操作,雖然需要的審批程序比較繁瑣,但是通過資本市場募集資金的做法是可行的。這種操作,中國聯(lián)通已經(jīng)用了N次。今年年初,中國聯(lián)通發(fā)布公告稱,中國證監(jiān)會已核準聯(lián)通運營公司向合格投資者公開發(fā)行面值總額不超過人民幣500億元的公司債券。
通過增資擴股,擴大企業(yè)規(guī)模,當然是若干可選擇中項目中最便宜的方式方法。通過吸收性新股東入股,無論是國資還是民企,都可以做大運營商的整體實力,而且還不會抬升企業(yè)的資產(chǎn)負債率。對運營商來說,通過發(fā)行新股吸收類似5G產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)入局,既可以實現(xiàn)利益貢獻,而且還可以風險共擔。這既符合國家倡導的混改政策,也為社會資金找到了合適的投資渠道。
二、以租代購5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備,案例或?qū)⒃絹碓蕉?/span>
7月19日,中國電信發(fā)布了5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程(無線主設(shè)備部分)單一來源采購公示。公示顯示,該項目采購內(nèi)容為北京、河北、廣東、上海、重慶、浙江、江蘇、湖北、四川、甘肅、福建、海南等12省的3.5G頻段5G無線網(wǎng)主設(shè)備及相關(guān)配套設(shè)備,采用租賃方式采購。
類似的租賃方式采購,實際上早已有先例。今年1月30日,中國移動對2019年5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程無線主設(shè)備采購結(jié)果進行了公示。從公示中我們可以看到,此次單一來源采購以租賃方式進行,涉及華為、中興、愛立信、諾基亞和大唐移動等電信設(shè)備商。
當前5G技術(shù)標準尚未完全凍結(jié),相關(guān)的電信設(shè)備也處于不成熟狀態(tài)中。對于運營商來說,花費巨資購買成熟度有待進一步完善的設(shè)備自然具有相當高的風險。如果采用租賃方式,則可以在一定程度上既減少短期投資,又可以與設(shè)備商風險共擔。
三、以租代建5G網(wǎng)絡(luò),可大幅節(jié)約社會資金
合建5G網(wǎng)絡(luò)的風聲已經(jīng)傳播了很久。不但有許多自稱技術(shù)大拿的人士分析了合建5G的優(yōu)勢,而且還將給出了可能的合建“2+2”組合,中國移動+中國廣電、中國聯(lián)通+中國電信。這種方式近期又開始被熱議,而且監(jiān)管層的發(fā)聲也變相支持這種合建觀點。
有新聞報道稱,6月5日,國資委副主任趙愛明、任洪斌赴中國聯(lián)通調(diào)研,參加中國電信、中國聯(lián)通和中國移動5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展研討會,深入了解三家運營商5G產(chǎn)業(yè)相關(guān)工作進展情況和下一步考慮。調(diào)研中,國資委領(lǐng)導強調(diào),三家運營商要主動承擔國家任務(wù),進一步加強合作,避免5G重復(fù)投資,加強5G自主創(chuàng)新和標準工作,重視產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風險防范工作。
雖然此次參與調(diào)研的企業(yè)中并沒有中國廣電(中國廣電不屬于國資委管理企業(yè)),但是“避免5G重復(fù)投資”的指導意見已經(jīng)足以給通信行業(yè)提供應(yīng)有的借鑒。雖然監(jiān)管層領(lǐng)導并未指出“重視產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風險防范工作”中的風險內(nèi)容,但是我們認為5G巨量資金打水漂的問題,或許是其中的考慮之一。
雖然監(jiān)管層的調(diào)研意見并未明確以何種方式來“避免5G重復(fù)投資”,但是無論是通過中國鐵塔公司的統(tǒng)一建設(shè),還是通過“2+2”模式來實現(xiàn),其中的“以租代建”硬核必然會為運營商節(jié)約大量資金,也為社會節(jié)約了大量重復(fù)建設(shè)資金。
四、成立國家通信網(wǎng)絡(luò)公司,或?qū)⒉辉龠b遠
考慮到運營商的基站因為重復(fù)建設(shè)等原因,國家出面協(xié)調(diào)組建了鐵塔公司,統(tǒng)一收購運營商原有的鐵塔資源之后運營并租出給運營商使用。雖然鐵塔公司的存在一定程度上增加了單個運營商的經(jīng)營成本,但是按照鐵塔公司官方的說法降低了社會總成本。
現(xiàn)在工業(yè)和信息化部除向原有的三大運營商頒發(fā)5G牌照外,還向中國廣電頒發(fā)了5G牌照。至此,我國的5G運營商已經(jīng)擴大到4家。如此以來,未來建設(shè)4張5G網(wǎng)非常有可能,當然建設(shè)3張或者2張5G網(wǎng)的可能性也存在。
未來會不會再有其他企業(yè)獲頒5G牌照,理論上還是有可能的。5G之后的運營商會不會再有變化呢?這個現(xiàn)在也說不定。實際上,增加5G運營商之后,理論上成立國家通信網(wǎng)絡(luò)公司就已經(jīng)有了可行性。由國家通信網(wǎng)絡(luò)公司統(tǒng)一建設(shè)網(wǎng)絡(luò)之后,租賃給運營商運營,這個現(xiàn)在理想化的選擇未來能否成行呢?大家可以多討論。
正如通信行業(yè)的老領(lǐng)導所言“現(xiàn)在的5G比開水都熱,喝的話肯定燙嘴”。在應(yīng)用場景和商業(yè)模式成熟前,對以何種方式建設(shè)5G,大家見仁見智,自然有各種想法。大家對5G的謹慎自然不容忽視,然而即便5G是個燙手山芋,大家也要想辦法克服,畢竟5G已經(jīng)到來!